Умные инвестиции
Разборы

​​Разбор акций «М.Видео»: растущий российский бизнес

Компания занимает первое место в России среди непродовольственного ритейла. До выхода на IPO онлайн-конкурента $OZON она была единственным представителем сектора в России, которого можно было приобрести на бирже.

Начнем с сильных сторон компании.

  • Активно развивает свою сеть

В 2016 году у «М.Видео» было всего 398 магазинов. По итогам 2020 года их число увеличилось до 1074. Компания смогла нарастить количество точек продаж даже в кризисный 2020 год, когда большинство офлайн-бизнесов закрывались на карантин.

  • Скупает конкурентов

«М.Видео» принадлежит сеть «Эльдорадо», с которой они долгое время делили рынок бытовой техники и электроники. Позже она приобрела все магазины ушедшего из россии Media Markt.

  • Наращивает продажи через интернет

По итогам 2020 60% продаж пришлось на онлайн-сегмент.

Но у «М.Видео» есть и риски

  • Усиление конкуренции

Несмотря на переход покупателей в онлайн, «М.Видео» приходится поддерживать сеть из тысячи офлайн-магазинов. Основные конкуренты в офлайне уже куплены, а вот цифровые активы, такие как маркетплейс Goods.ru (сегодня это СберМегаМаркет), компания продает.

  • Большая закредитованность

Серия покупок конкурентов добавила на баланс компании много долгов. Сегодня соотношение Debt/Eq превышает 10.

  • Переоценена по мультипликаторам

Для российского рынка значение P/E в 17 считается достаточно высоким. Это говорит о том, что инвесторы закладывают в котировки дальнейший рост чистой прибыли.

Что в итоге?

Компания не сможет дальше расти в чистой прибыли из-за затрат на поддержание офлайн-точек. В цифровом мире пользователи предпочитают заказывать через Ozon или $YNDX Маркет.

Смотрите также:

Разбор акций FTC Solar (FTCI) — первая из зелёнки

Trader 9sx

​​Разбор акций Amazon: дорог со всех сторон

Trader 9sx

Разбор акций ЛУКОЙЛа: добыча нефти и инвестиции в «зеленую» энергетику

Trader 9sx
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии

Сайт использует файлы cookie для улучшения качества Согласен На главную

Cookies
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x