Умные инвестиции
Основы торговли

Стратегия Piotroski F-Score: как на этом заработать?

Торгуй как профи

Стратегия Piotroski F-Score предназначена для стоимостного инвестирования, помогает определить компании с сильными фундаментальными показателями и исключить слабые. А также отвечает на вопрос:

Как на этом заработать?

Джозеф Д. Пиотроски, профессор Стэндфордского университета, разработал стратегию, опираясь на анализ исторических данных рынка с 1976 по 1996 год. Согласно расчетам Пиотроски, инвестор обеспечил бы среднегодовую доходность своего портфеля 13,4%, покупая компании с 8 и 9 баллами. А если бы он при этом продавал компании с рейтингом 0 и 1, то доходность выросла бы до 23%, обогнав S&P 500, показавший в этот период 15,8%.

Расчет финансового благополучия компании

Стратегия базируется на девяти критериях в трех категориях, которые приведены ниже. При соответствии критерию в текущем периоде компания получает 1 балл, в случае несоответствия – 0. Затем по сумме баллов определяют ее фундаментальную привлекательность.

Рентабельность:

  1.  Положительная рентабельность активов.
  2.  Положительный денежный поток от операционной деятельности.
  3.  Рентабельность активов выше по отношению к предыдущему периоду.
  4.  Операционный денежный поток превышает чистую прибыль до вычета процентов по кредитам.

Как на этом заработать?

5. Уменьшение заемных средств или кредитного плеча по сравнению с предыдущим периодом.

6. Увеличение коэффициента текущей ликвидности по сравнению с предыдущим периодом.

7. Сохранение или уменьшение количества акций в обращении по сравнению с предыдущим периодом.

Операционная эффективность:

8. Увеличение валовой прибыли по сравнению с предыдущим периодом.

9. Увеличение оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим периодом.

Категорирование полученных результатов

• 0 – худший результат.
• 1–3 – слабая финансовая устойчивость компании.
• 4–6 – стабильное финансовое положение компании.
• 7,8 – очень хорошее состояние компании.
• 9 – лучший результат.

Особенности стратегии

Как правило, для оценки компании используются данные ТТМ (за последние 12 месяцев). Самостоятельный расчет по стратегии Пиотроски довольно трудозатратный, но готовые коэффициенты можно найти на онлайн-сервисах (например, GuruFocus). При этом нужно помнить, что стратегия применяется только для акций стоимости и обязательно в совокупности с анализом других показателей компании.

Торгуй как профи

Смотрите также:

Что такое инфляция: показатели, факторы, последствия

Trader 9sx

Золото — защитный актив? Способы инвестиций в золото

Asian Investor

Психология торговли на фондовом рынке: риск не на рынке, а внутри нас

Asian Investor
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии

Сайт использует файлы cookie для улучшения качества Согласен На главную

Cookies
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x